[디와이파워] 전자공시시스템 분기보고서 뜯어보기

 

 

오늘은 기존에 디와이파워 리포트를 살펴보았으니, 전자공시시스템에서 디와이파워가 어떤 회사인지 알아보는 시간을 가지고자 합니다. 인터넷 검색창에 전자공시시스템을 이용하면, 회사의 다양한 공시와 분기보고서를 확인할 수 있으니 주식투자를 하시는 분들이라면, 본인이 투자하고 있는 회사를 지속적으로 팔로우 업하는 노력이 필요합니다. 최근 3분기 실적을 발표하면서 분기보고서가 쏟아지고 있는 와중에 빠르게 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

디와이파워의 비상장 연결대상회사는 2개이다. 하나는 중국공장, 또 하나는 인도공장으로 이해하면 된다.

주요 사업은 아이템이 유압실린더를 제조 및 판매를 하며, 주요 고객사는 현대인프라코어, 현대건설기계, TEREX 정도 이해하고 넘어가면 됩니다. 

 

 

 

사업내용에서도 확인할 수 있지만, 연결 대상법인은 중국법인과 인도법인 2개를 확인할 수 있었습니다. 23.3q 매출액은 3,407억원이며, 3분기 비수기임에도 불구하고 나름 선방했다고 저는 생각합니다.

 

 

 

주요 제품의 가격변동 추이를 통해서 나중에 정량적 분석 시, 판가전이를 했는지 여부를 확인할 수 있고 매 분기마다 추이를 따라가다 보면 상승세 혹은 하락세를 확인할 수 있다. 다만 유압실린더 제품이 정형화되지 않은 상품이라 크기에 따라 그 가격이 변동되어 정확한 예측은 하기가 힘들다.

 

 

 

각 분기별 생산능력과 실적을 비교해서 지금 공장이 얼마나 열심히 일하는지 아니면 일거리가 없어서 여유롭게 일을 하는지 확인해 볼 수 있는 내용이다. 우리나라의 기업들은 보통 계절성이 있을 수도 있기에 보고서를 맹목적으로 믿을 필요는 없다. 

 

 

 

 

매출 실적등을 확인해볼 때, 내수형 기업이 아닌 수출형 기업이라는 걸 확인해 볼 수 있다. 아무래도 내수 기업보다는 수출형 기업이 같은 직군에서는 조금 더 높은 멀티플을 기대할 수 있지 않을까 가늠해 본다. 

 

 

 

많은 애널리스트들이 분석한 자료에 의하면, 디와이파워는 중국향 매출의 성장세가 턴어라운드 진행되어야 함을 강조하고 있다. 기승전결 중국으로 끝나는 리포트를 많이 보았기에, 중국 로컬업체에 대한 적극적인 영업이 필요해 보인다. 다만 유압실린더의 경쟁사 중 중국업체도 있기에 경쟁 업체보다 좀 더 나은 무기가 필요하다.

 

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사업의 내용 중 기타 참고사항에 보게 되면 산업에 대한 전반적인 상황을 말해줍니다.해 줍니다. 특히 디와이파워의 경우 계절성이 뛰고 있고, 성수기 비성수기인 점을 고려하게 되면, 분기 실적이 어떻게 될지 예상을 하게 해줍니다. 정량적 분석을 진행하다 보면 어떤 분기에서 매출이 꺾이는지 예상을 해볼 수 있겠죠. 또한 경쟁업체에 대한 정보를 받을 수가 있어서 경쟁사 대비 주가는 어떠한지도 파악해 볼 수 있습니다. KYB, HENGLI, WIPRO 등 글로벌 경쟁기업이 있는 점 확인해두어야 합니다.

 

분기보고서에서 가장 하이라이트는 역시 재무제표 주석입니다. 저도 아직 배우고 있는 입장이라 많이 어렵지만, 본인이 투자하고 있는 기업만큼은 한 번 훑어보는 게 정말 큰 도움이 될 거라 생각합니다. 장기적인 투자로 접근하시는 분들이라면, 시계열을 길게 늘여놓고 회사가 어떻게 변화하는지 살펴보시면 될 듯합니다.

 

 

종속기업에 대한 현황 및 자산/자본 등을 확인할 수 있습니다. 자산의 규모를 살펴보면서 종속회사에 어떻게 변해가는지 파악해 볼 수 있습니다.

 

 처음에는 무슨 소리인가 싶은 것들이 많을 겁니다. 현금성자산의 변화 매출채권에 대한 손실충당금은 얼마나 되었는지, 재고자산은 어떻게 변화였고, 재고자산회전율의 변화는 어떻게 변했는지 살펴봐야 합니다.

 

 

미국의 관계기업을 신규로 취득한 모습을 확인할 수 있네요. 지배기업 디와이 주식회사의 특수관계사로 알려진 디와이 아메리카의 주식을 취득한 이유는 무슨 연유일까? 혹시 특수관계의 최대주주 물량을 사준 건가? 110억 치 주식을 취득한 것을 알 수 있습니다.

 

매출액의 10% 이상 차지하는 고객사들의 당분기 매출액을 확인할 수 있습니다. A사의 경우 현대두산인프라코어이며, B사는 미국의 Terex사로 알 수 있습니다. 과거 데이터값을 확인해 보면, 충분히 유추해 볼 수 있는 내용들이죠. 

 

 

 

전분기 대비하여 원재료와 상품매입액이 증가되었고, 재고자산의 변동이 (-) 음의 값을 확인할 수 있습니다.

 

고객사의 정보까지 확인할 수 있었습니다. 이렇게 분기보고서에는 많은 정보를 확인할 수 있습니다. 물론 그 내용 중 일부는 이해할 수 없는 내용들이 나오지만, 본인이 투자하고 있는 기업에 대해서 지속적으로 관찰하고, 애널리스트들이 리포트를 발간할 때, 내용을 확인해 볼 수 있습니다. 

 

다음시간에는 분기보고서를 통해서 어떻게 정량적인 분석과 정성적인 분석을 하는지 글을 적어보도록 하겠습니다. 오늘도 시간 내어서 제 글을 읽어주셔서 무한한 감사의 인사드립니다.

[디와이파워] 기업 리포트 종합분석 (18~23년도)